Ngày 25/8/2026, nhà đầu tư nổi tiếng Stanley Druckenmiller đã công khai chỉ trích mạnh mẽ Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent trong một bài viết trên The Wall Street Journal. Ông gọi quyết định tăng gấp đôi quy mô mua lại trái phiếu dài hạn (lên ít nhất 4 tỷ USD mỗi lần) là “sai lầm” và hành động “quản lý giá” thay vì quản lý thanh khoản.
Nội dung chỉ trích
Druckenmiller – người từng là mentor của Bessent khi cả hai làm việc tại quỹ của George Soros – lập luận rằng thị trường trái phiếu Mỹ không gặp tình trạng tắc nghẽn thanh khoản nghiêm trọng như năm 2020 hay khủng hoảng gilt của Anh năm 2022. Việc can thiệp sau khi lợi suất trái phiếu 30 năm chạm mức cao nhất gần 20 năm chỉ mang tính “quản lý giá”, và thị trường đã nhanh chóng đảo chiều sau khi thông báo được đưa ra.
Ông viết: “Phán quyết của thị trường nhanh chóng và chính xác: Đây không phải quản lý thanh khoản, mà là quản lý giá – và là một sai lầm lớn hơn nhiều so với con số 4 tỷ USD.”
Theo Druckenmiller, can thiệp như vậy làm suy yếu uy tín tích lũy hàng thế kỷ của thị trường trái phiếu Mỹ, đặc biệt khi diễn ra gần cuộc bầu cử giữa kỳ. Ông nhấn mạnh rằng cách duy nhất để hạ bền vững lợi suất dài hạn là giải quyết thâm hụt ngân sách cơ bản, chứ không phải dùng công cụ thanh khoản để “mua” thời gian.
Stanley Druckenmiller. Nguồn: Pittsburgh Quarterly
Bối cảnh
Tuần trước, Bộ Tài chính Mỹ thông báo tăng quy mô mua lại trái phiếu dài hạn nhằm hỗ trợ thị trường sau khi lợi suất 30 năm tăng mạnh. Bessent cho biết có thể mở rộng thêm các hoạt động này.
Druckenmiller cảnh báo rằng nếu chính phủ tiếp tục “bảo vệ giá trước các yếu tố cơ bản”, sẽ càng bị cuốn sâu hơn vào vòng can thiệp lớn hơn, làm mất đi áp lực buộc Washington phải cải cách tài khóa.
Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent. Nguồn: Forbes
Chỉ trích từ một trong những nhà đầu tư vĩ mô được kính trọng nhất Phố Wall, đồng thời là người từng hướng dẫn Bessent, đang tạo thêm áp lực đối với chính sách quản lý nợ công của chính quyền hiện tại.
