Chuyển đến nội dung chính

Tài chính13:24Thứ Hai, 24 tháng 81 phút đọc

Chính sách tiền tệ Fed dưới áp lực

Chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đang đối mặt với áp lực gia tăng khi lạm phát tiếp tục ở mức cao hơn mục tiêu dài hạn 2%. Thị trường tài chính đang điều chỉnh kỳ vọng về khả năng Fed sẽ thắt chặt chính sách hơn nữa trong những tháng tới. Tình hình lạm phát và lãi suất hiện tại Fed đã duy trì lãi suất quỹ liên bang trong khoảng 3,50% – 3,75% suốt thời gian gần đây. Tuy nhiên, chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) – thước đo lạm phát ưa thích của Fed – vẫn ở mức đáng kể trên 2%, với một số giai đoạn ghi nhận trên 3% hoặc cao hơn do tác động từ giá năng lượng và các cú sốc cung.  Biên bản cuộc họp FOMC gần đây cho thấy nhiều quan chức lo ngại rằng nếu lạm phát không hạ nhiệt rõ rệt, việc thắt chặt chính sách có thể trở nên cần thiết. Một số thành viên thậm chí đã bỏ phiếu phản đối quyết định giữ nguyên lãi suất và ủng hộ tăng lãi suất.

Chính sách tiền tệ Fed dưới áp lực
Biểu đồ minh họa mối quan hệ giữa lạm phát và lãi suất. Nguồn: A Wealth of Common Sense

Kỳ vọng của thị trường

Thị trường hợp đồng tương lai đang định giá xác suất Fed tăng lãi suất trong các cuộc họp sắp tới, đặc biệt nếu dữ liệu lạm phát tiếp tục cứng rắn. Tuy nhiên, kỳ vọng đã có sự điều chỉnh sau một số số liệu gần đây, với khả năng tăng lãi suất được đẩy lùi sang cuối năm thay vì tháng 9.

Các nhà kinh tế có quan điểm phân hóa: nhiều người dự báo Fed sẽ giữ nguyên lãi suất đến hết năm 2026, trong khi một số khác cảnh báo rủi ro tăng lãi suất nếu áp lực giá cả kéo dài.

Yếu tố ảnh hưởng

Áp lực đến từ:

•  Lạm phát lõi vẫn cao hơn mục tiêu.

•  Tác động từ xung đột địa chính trị và giá năng lượng.

•  Tăng trưởng kinh tế vẫn vững chắc, khiến Fed ít phải lo ngại về suy thoái khi cân nhắc thắt chặt.

Fed đang cân bằng giữa mục tiêu kiểm soát lạm phát và duy trì ổn định thị trường lao động.

Bình luận (0)

Vui lòng đăng nhập để bình luận

Tất cả tin Tài chính