Nợ công Mỹ đã chính thức vượt ngưỡng 40 nghìn tỷ USD vào ngày 18–19/8/2026, trở thành chủ đề nóng trên thị trường tài chính toàn cầu. Việc kết hợp giữa quy mô nợ kỷ lục và lợi suất trái phiếu dài hạn vẫn cao đang làm gia tăng lo ngại về chi phí trả lãi và khả năng bền vững của ngân sách liên bang.
Mốc nợ công mới
Theo số liệu Bộ Tài chính Mỹ, tổng nợ công outstanding đạt khoảng 40,047 nghìn tỷ USD vào ngày 18/8/2026. Đây là lần đầu tiên Mỹ vượt mốc này. Nợ do công chúng nắm giữ (debt held by the public) khoảng 32,3 nghìn tỷ USD.
Chỉ trong chưa đầy 5 năm, nợ công Mỹ đã tăng khoảng một phần ba. Mốc 40 nghìn tỷ USD được ghi nhận chỉ khoảng 5 tháng sau khi vượt 39 nghìn tỷ USD.
Lo ngại về chi phí lãi vay và bền vững tài khóa
Lợi suất trái phiếu dài hạn vẫn duy trì ở mức cao (30 năm quanh 5,25–5,27%), khiến chi phí trả lãi của chính phủ tăng mạnh. Nhiều chuyên gia cảnh báo về nguy cơ “vòng xoáy nợ” (doom loop), trong đó nợ cao đẩy lợi suất lên, chi phí lãi tăng làm thâm hụt lớn hơn, buộc phải vay thêm.
Maya MacGuineas, Chủ tịch Ủy ban Ngân sách Liên bang Có Trách nhiệm (Committee for a Responsible Federal Budget), nhận định: “Càng vay nhiều, chúng ta càng làm trầm trọng thêm lạm phát, chèn ép các ưu tiên ngân sách khác và khiến đất nước dễ bị tổn thương trước các tình huống khẩn cấp trong nước cũng như bất ổn quốc tế.”
Bối cảnh và dự báo
Thâm hụt ngân sách năm tài chính hiện tại được dự báo vượt 2 nghìn tỷ USD. Văn phòng Ngân sách Quốc hội (CBO) ước tính nợ công có thể lên tới khoảng 63–64 nghìn tỷ USD vào năm 2036 nếu không có thay đổi chính sách lớn.
Việc nợ tăng nhanh diễn ra trong bối cảnh chi tiêu quốc phòng (bao gồm xung đột với Iran), các chương trình an sinh xã hội và chi phí lãi vay ngày càng lớn, trong khi doanh thu bị ảnh hưởng bởi các chính sách thuế.
Biểu đồ nợ công Mỹ so với GDP và dự báo. Nguồn: Capital Group
Các chuyên gia nhấn mạnh rằng vấn đề cốt lõi nằm ở thâm hụt cơ cấu dài hạn. Nếu không có điều chỉnh về chi tiêu hoặc doanh thu, áp lực lên thị trường trái phiếu và chi phí vay của chính phủ, doanh nghiệp cũng như người dân sẽ tiếp tục gia tăng trong những năm tới.