Lạm phát trên mục tiêu 2% hơn năm năm. CPI tháng 8: cả năm 3,4%; lõi tăng mạnh hơn dự báo. Dầu trên 100 USD/thùng; lợi suất trái phiếu 10 năm từng chạm khoảng 5%. Việc làm tháng 8 +162.000.
Warsh ít “dẫn đường” hơn người tiền nhiệm. Jackson Hole: điều kiện tài chính khó gọi là thắt chặt. Tháng 7 Fed giữ lãi phiếu 9–3 (ba chủ tịch chi nhánh muốn tăng).
Trump từng đòi cắt lãi, thậm chí dọa hạn chế thương mại nếu Fed không hạ. Kevin Hassett (Hội đồng Kinh tế Nhà Trắng) chủ nhật: Trump “100% tôn trọng độc lập của Warsh” và sẽ “100% ủng hộ” quyết định — nhưng thừa nhận tổng thống sẽ không “siêu vui” nếu tăng sát bầu cử (còn khoảng bảy tuần). Jonathan Millar (Barclays): cuối cùng Trump có thể nhắm Warsh.
Khảo sát Reuters (101 chuyên gia sau CPI): 86 người đoán tăng tháng 9; hơn nửa đoán thêm ít nhất một lần tới hết tháng 3/2027. Quyết định kèm dot plot.