Bộ Tài chính mua lại 6 tỷ USD trái phiếu — lợi suất dài hạn vẫn tăng mạnh

Mua lại nghĩa là Bộ Tài chính mua trái phiếu cũ ít thanh khoản, phát hành kỳ hạn ngắn hơn để thay. Mục tiêu: nâng giá trái phiếu dài hạn, hạ lợi suất (lợi suất tăng khi giá giảm). Bộ trưởng Scott Bessent tháng 8 hứa “ít nhất gấp đôi” quy mô.

6 tỷ USD lớn hơn mức tối thiểu 4 tỷ ông từng nêu, nhưng nhỏ so với thị trường khoảng 30–32 nghìn tỷ USD, giao dịch hơn 1.000 tỷ USD/ngày. Padhraic Garvey (ING): thị trường muốn một “tuyên bố” — có người đoán 10 tỷ. Mike O’Rourke (Jones Trading): “6 tỷ là thất vọng… lợi suất tăng vì thế.” Wells Fargo: một phần nhà đầu tư đã định giá phiên lớn hơn.

Cùng ngày Mỹ phát hành 39 tỷ USD trái phiếu 10 năm mới; lãi suất trúng thầu cao nhất khoảng 20 năm. Dầu Brent trên 100 USD/thùng (căng thẳng Mỹ–Iran) làm tăng lo lạm phát. Nợ công đã vượt 40.000 tỷ USD.

Lợi suất 10 năm quyết định lãi vay mua nhà, doanh nghiệp. 30 năm ảnh hưởng bảo hiểm và quỹ hưu trí. Ba tháng nay đường cong dài hạn đã chạy mạnh; phiên 6 tỷ không đảo chiều.

Bessent từng nói lo “Mỹ không trả được nợ” là chuyện vô lý. Stanley Druckenmiller trước đó gọi việc can thiệp mua dài hạn để ép lợi suất là sai lầm, làm yếu uy tín thị trường. Câu hỏi tiếp: 6 tỷ là sàn hay trần? Nếu lợi suất còn lên, Bộ Tài chính có nâng thêm không.

Phiên 10/9 là lần đầu trong chương trình mở rộng. Kết quả khớp lệnh sẽ cho biết nhà tạo lập có đổ hàng vào không.