Báo cáo việc làm tháng 8 mạnh hơn kỳ vọng. Các nhà kinh tế dự báo khoảng 50.000–65.000 việc làm mới. Thực tế: 162.000. Tỷ lệ thất nghiệp giữ ở 4,1%. Số liệu tháng 6 và tháng 7 cũng được điều chỉnh tăng.
Việc làm tăng chủ yếu ở nhà hàng, khách sạn và giáo dục của chính quyền địa phương. Tiền lương tăng 3,1% so với cùng kỳ năm trước — thấp nhất trong 5 năm và vẫn thấp hơn lạm phát.
Biểu đồ dự báo việc làm dài hạn của BLS (không phải số tháng 8). Nguồn: U.S. Bureau of Labor Statistics
Tổng thống Trump viết trên Truth Social: đây là “số việc làm tuyệt vời”, phá mọi dự báo “trừ của tôi”. Ông nói nước Mỹ “tín dụng tốt hơn trước”, vì vậy lãi phải thấp. Ông đòi Mỹ có “lãi suất thấp nhất thế giới”.
Câu then chốt: “Hạ lãi suất, nếu không tôi sẽ dừng giao thương với các nước mà Mỹ đang thâm hụt.” Ông cho rằng cách này “tốt hơn thuế quan” và viện dẫn phán quyết của Tòa án Tối cao về quyền tổng thống trong thương mại.
Fed đang nghĩ gì?
Fed giữ lãi quỹ liên bang ở mức 3,50–3,75% suốt 5 cuộc họp. Lạm phát vẫn trên mục tiêu 2%. Cuộc họp tiếp theo: 15–16/9. Chủ tịch Fed hiện là Kevin Warsh.
Kevin Warsh. Nguồn: PBS NewsHour
Thị trường không tin Fed sẽ cắt lãi. Công cụ FedWatch của CME: xác suất tăng lãi 0,25 điểm phần trăm lên khoảng 60%, cao hơn hôm trước. Lợi suất trái phiếu 2 năm tăng ngay sau tin việc làm.
Kinh tế trưởng KPMG Diane Swonk gọi đây là “đợt nóng mùa hè” của thị trường lao động. NYT lưu ý: nếu Fed giảm lãi khi giá còn cao, lạm phát có thể tăng thêm. Thống đốc Fed Christopher Waller hôm 3/9 nói quyết định tháng 9 phụ thuộc nhiều hơn vào số lạm phát tháng 8, không chỉ việc làm.
Cảnh báo thương mại nghĩa là gì?
Mỹ nhập nhiều hơn xuất với hàng loạt đối tác. Nếu tổng thống thật sự dừng giao thương với các nước đó, hàng nhập khẩu sẽ bị gián đoạn, giá có thể tăng. Hiện mới là lời trên mạng xã hội. Chưa có danh sách nước, chưa có sắc lệnh.
Đe dọa này là sức ép công khai mạnh của Nhà Trắng lên Fed — cơ quan theo luật là độc lập.
Những gì cần theo dõi: số lạm phát tháng 8 và cuộc họp Fed giữa tháng 9.