Công cụ CME FedWatch hôm 4/9 đưa xác suất tăng 25 điểm cơ bản lên khoảng 58–60%; hợp đồng tương lai Reuters tính gần 62%, từ khoảng 55% trước giờ công bố việc làm. Một ngày trước, một số thước đo từng tụt về gần 50/50 sau phát biểu ôn hòa hơn của thống đốc Christopher Waller.
Việc làm mạnh hơn dự báo gần gấp ba khiến thị trường đọc: Fed không cần nương thị trường lao động. Thất nghiệp giữ 4,1%. Lạm phát vẫn trên mục tiêu 2% — PCE quanh 3,7%, CPI tháng 7 khoảng 3,4% — phần lớn do giá năng lượng sau xung đột Iran.
Chủ tịch Fed Kevin Warsh tại Jackson Hole nói giá chưa về 2% “đủ nhanh và đủ rõ”; nếu không, ngân hàng trung ương “còn việc phải làm”. Ông đặt gánh nặng chứng minh lên dữ liệu: phải có lý do để không tăng, chứ không phải để tăng.
Tổng thống Trump vẫn đòi cắt lãi và dọa biện pháp thương mại. FOMC độc lập; xác suất hợp đồng không phải quyết định của ủy ban.
Lịch còn lại: PPI 10/9, CPI 11/9, rồi họp 15–16/9. Số giá nóng sẽ đẩy xác suất tăng sát chắc chắn; số mềm có thể kéo lại quanh 50%. Một số nhà kinh tế đã chỉnh dự báo thành hai lần tăng 0,25 điểm từ nay đến cuối năm, đưa lãi lên 4,00–4,25%.
Lợi suất trái phiếu 10 năm quanh 4,8%. Chứng khoán giảm phiên 4/9 vì nhà đầu tư lo chi phí vay tăng. Người vay thế chấp và thẻ tín dụng sẽ chịu trước nếu Fed thật sự nâng lãi.
Xác suất đổi từng giờ theo lệnh mua bán hợp đồng. Đây là giá thị trường, không phải phiếu của 12 thành viên FOMC có quyền bỏ phiếu.