Barr đọc bài soạn sẵn: “Rủi ro đạt mục tiêu lạm phát đã tăng, trong khi rủi ro thị trường lao động đã giảm.” Tăng trưởng mạnh, việc làm vững, nhưng lạm phát vẫn trên 2% và “không rõ ràng đang đi về mục tiêu đúng lúc.” Ông ủng hộ quyết định FOMC tuần trước: “Xét thay đổi của nền kinh tế, chúng ta đã lệch vị trí và đã điều chỉnh đúng hướng.”
Tuần trước FOMC tăng 0,25 điểm phần trăm, nhất trí 12–0 (một số bản tin ghi toàn ban). Đây là lần tăng đầu kể từ tháng 7/2023. Trong dự báo kèm theo, 16/18 thành viên tín hiệu ít nhất thêm một lần tăng trước cuối năm. Reuters nhận định giọng Barr nghiêng về ít nhất hai lần nữa — ông không nêu lịch. Chủ tịch Fed Kevin Warsh sau cuộc họp từ chối đưa hướng dẫn trước về lộ trình lãi.
Chủ tịch Kevin Warsh sau cuộc họp FOMC tháng 9. Nguồn: CNBC
Barr liệt kê chuỗi cú sốc đẩy giá: thuế quan, xung đột Trung Đông, đứt gãy từ chiến tranh Nga–Ukraine, và gần đây là làn sóng đầu tư xây hạ tầng AI. Lạm phát đã trên mục tiêu hơn năm năm. Chủ tịch Chicago Fed Austan Goolsbee hôm thứ Hai cũng nói các cú sốc nguồn cung “không giống mô hình một phát rồi xong” để Fed có thể “nhìn xuyên qua.” CME FedWatch: xác suất tăng 0,25 điểm tại cuộc họp tháng 10 dao động khoảng 55–69% tùy thời điểm trong ngày, cao hơn rõ so với tuần trước. Chỉ số USD tăng, chạm mức cao nhất từ cuối tháng 7.
Phát biểu diễn ra đúng hội nghị về khả năng chi trả nhà ở — lãi quỹ liên bang cao hơn thường kéo lãi thế chấp. Barr nói Fed muốn tăng trưởng bền để hỗ trợ việc làm tối đa, “và ổn định giá là điều kiện then chốt.”
Nhận định: Barr nói rõ hơn Chủ tịch Warsh. Một lần tăng 25 điểm không phải “xong việc” nếu lạm phát vẫn hơn mục tiêu trên một điểm phần trăm và cầu AI, giá năng lượng, thuế quan còn đẩy giá. Thị trường đang định giá thêm một bước trong tháng 10; nếu Barr đại diện cho cánh diều hâu trong ban, đường đi có thể dài hơn dot plot trung vị. Lãi cao hơn siết nhà ở — đúng chủ đề hội nghị Chicago — và tăng chi phí vay doanh nghiệp, trái với yêu cầu cắt lãi của Nhà Trắng.
